The EU Taxonomy in modeling

The EU Taxonomy establishes a reporting obligation for large and capital-market oriented companies on the sustainability of their economic activities. How effective this regulation is in reorienting capital flows and changing financing conditions for such activities is an open question. This report proposes ways to model the effectiveness of the EU Taxonomy in this regard and discusses these options by drawing on the models applied in the Pathways project. With considerable model developments depending on the sector, a "Cost of capital" approach could yield results. In a second analysis, the report discusses the alignment of the three scenarios developed in the Pathways project ("Pathways to an EU in 2050 with net-zero GHG emissions") with the EU Taxonomy. We show that the more ambitious scenarios are aligned better and earlier with the EU Taxonomy. However, due to the mismatch between models and their variables and the technical screening criteria of the EU Taxonomy, this analysis comes with
considerable uncertainty

Die EU-Taxonomie verpflichtet große und kapitalmarktorientierte Unternehmen zur Berichterstattung über die Nachhaltigkeit ihrer wirtschaftlichen Tätigkeiten. Wie wirksam diese Regelung bei der Umlenkung von Kapitalströmen und der Veränderung der Finanzierungsbedingungen für solche Tätigkeiten ist, bleibt offen. Der vorliegende Bericht schlägt Möglichkeiten vor, die Wirksamkeit der EU-Taxonomie in dieser Hinsicht zu modellieren, und diskutiert diese Optionen anhand der im Pathways-Projekt angewandten Modelle. Je nach Sektor ist eine unterschiedlich starke Modellentwicklung notwendig und es könnte ein „Cost of Capital”-Ansatz Anwendung finden. In einer zweiten Analyse diskutiert der Bericht die Übereinstimmung der drei im Pathways-Projekt ("Pathways to an EU in 2050 with net-zero GHG emissions") entwickelten Szenarien mit der EU-Taxonomie. Wir zeigen, dass die ambitionierteren Szenarien besser und früher mit der EU-Taxonomie übereinstimmen. Aufgrund der grundsätzlichen Unterschiede zwischen den Modellen und ihren Variablen einerseits und den technischen Screening-Kriterien der EU-Taxonomie andererseits ist diese Analyse jedoch mit erheblichen Unsicherheiten behaftet.